Michael Corbett Shannon, avukat Geraldine Hine ile DePaul Üniversitesi'nde muhasebe profesörü olan Donald Sutherlin Shannon'ın oğlu olarak Lexington, Kentucky'de doğdu ve büyüdü. Büyükbabası böcekbilimci Raymond Corbett Shannon olan Shannon, profesyonel sahne kariyerine Chicago'da başladı. İlk oyunculuk rolünü Illinois Tiyatro Merkezi'nde "Winterset" oyununda oynadı. Sonraki birkaç yıl boyunca Steppenwolf, The Next Lab ve Red Orchid Theatre gibi şirketlerle sahnede çalışmaya devam etti. Daha sonra bir yıllığına Londra'ya taşındı ve Londra'nın West End bölgesinde "Woyzeck", "Killer Joe" ve "Bug" gibi yapımlarda sahne aldı.Shannon, Chicago'dayken film ve televizyon kameralarının önünde de meşgul oldu, özellikle de uzun süredir devam eden sahne oyunu "Hellcab"'a dayanan büyük ekran projesi Chicago Cab'de (1997). Kanguru Jack (2003) Shannon'ın rol aldığı üçüncü Jerry Bruckheimer yapımı oldu. Michael Bay'in yönettiği ve Will Smith ile Martin Lawrence'ın oynadığı Çılgın İkili 2 (2003) ve Johnny Knoxville ile Christina Applegate'in oynadığı Grand Theft Parsons (2003) filmlerinde de rol alan Shannon, ayrıca yine Bay'in yönettiği Pearl Harbor (2001) filminde de rol aldı. Diğer film kredileri arasında Curtis Hanson'ın 8 mil (2002); Tom Cruise ile Cameron Crowe'un Vanilla Sky (2001); Morgan Freeman ile Carl Franklin'in Büyük Günahlar (2002); John Waters'ın Cecil B. Demented (2000) ve Joel Schumacher'in savaş draması Tigerland: Cehennemin Ortasında (2000).