Paul Stephen Rudd Passaic, New Jersey'de doğdu. Her ikisi de Yahudi bir aileden gelen anne ve babası Michael ve Gloria, İngiltere'nin Londra bölgesinde doğdu. Kendisinden üç yaş küçük bir kız kardeşi var. Paul, babasının TWA'daki havayolu işi nedeniyle ilk yıllarında ailesiyle birlikte seyahat etti. Ailesi sonunda annesinin KSMO-TV televizyon kanalında satış müdürü olarak çalıştığı Overland Park, Kansas'a yerleşti. Paul, Broadmoor Junior High ve Shawnee Mission West High School'a devam etti. 1987 yılında mezun oldu ve burada Öğrenci Birliği Başkanlığı yaptı. Daha sonra Lawrence'daki Kansas Üniversitesi'ne kaydoldu ve tiyatro alanında uzmanlaştı. Los Angeles'taki American Academy of Dramatic Arts-West'ten mezun oldu ve İngiltere'de Oxford Üniversitesi'ndeki British Drama Academy'de Michael Kahn'ın rehberliğinde üç aylık yoğun bir atölye çalışmasına katıldı. Rudd, Percy Bysshe Shelley rolünde oynadığı Howard Brenton'ın "Bloody Poetry," oyununun Globe Theatre'daki yapımına yardımcı oldu.