Üç çocuktan ikincisi olan Davis, Englewood, New Jersey'de, kütüphaneci Joan (bir zamanlar Elisabeth Morrow Okulu'nun ilköğretim bölümü için) ve mühendis William Davis'in kızı olarak dünyaya geldi. Davis annesini, Davis ve kardeşlerini her Pazar kiliseden sonra müzelere ya da kültürel bir yerlere götüren "harika bir hikaye anlatıcısı" olarak tanımlamıştır. Davis, Tenafly, New Jersey'de büyüdü ve 1982 yılında Tenafly Lisesi'nden mezun oldu. Birlikte arka bahçe oyunları yazdığı ve oynadığı Mira Sorvino ile çocukluk arkadaşıydı. Aktör Jon Patrick Walker ile evlidir. Georgia (31 Ağustos 2002 doğumlu) ve Mae (30 Aralık 2004 doğumlu) adında iki kızları vardır.