Üç çocuktan biri olan (Greg ve Don adında iki erkek kardeşi var) Dianne Wiest, 28 Mart 1946'da Kansas City, Missouri, ABD'de doğdu. Asıl tutkusu bir balerin olmaktı, ancak bazı sahne çalışmalarından sonra oyunculuk tarafından ısırıldı, en önemlisi Desdemona'yı oynadı. James Earl Jones' Broadway'de Othello. İlk filmini 1980 yılında çekti, ancak Woody Allen'ın Kahire'nin Mor Gülü (1985) filminde 1930'ların Buhran döneminde bir fahişe olan Emma rolündeki performansına kadar adını duyuramadı. Allen, Wiest'in oyunculuk yeteneğinden o kadar etkilendi ki, o zamandan beri onu dört kez daha yönetti. Allen'ın yönetiminde Wiest, Hannah ve Kızkardeşleri'ndeki (1986) nevrotik, özenti aktris Holly rolündeki parlak performansıyla En İyi Yardımcı Kadın Oyuncu dalında hak ettiği Oscar'ı kazandı. Akademi Ödülü başarısını Kayıp Çocuklar (1987) ve Parlak Işıklar, Büyük Şehir (1988) filmlerindeki performanslarıyla takip etti ve Steve Martin, Mary Steenburgen gibi oyuncuların arasından sıyrıldı, Ron Howard'ın Çılgın Aile (1989) filminde Jason Robards, Keanu Reeves ve Martha Plimpton'ı canlandıran Wiest, iki zor gencin boşanmış annesi Helen Buckman rolünde hem dokunaklı hem de komikti ve ikinci Oscar adaylığını aldı. Muhtemelen en sevilen rolü, Makas Eller'i (1990) keşfeden nazik Avon Lady'si Peg Boggs olarak geldi. Wiest, 1920'lerin New York'unda geçen muhteşem bir komedi filmi olan Bullets Over Broadway (1994) için Woody Allen'a geri döndü ve "Don't speak!" (Konuşma!") sözlerini sinemaya aktarılmış en komik cümle haline getirebilen, sahnenin ayyaş, göz alıcı ve nevrotik yıldızı Helen Sinclair'i muhteşem bir şekilde canlandırarak ikinci En İyi Yardımcı Kadın Oyuncu Oscar'ını kazandı. Son dönemde komedi filmi Aşkın büyüsü (1998) ve The 10th Kingdom (2000) adlı televizyon mini dizisinde rol alan Dianne Wiest, evlat edindiği iki kızı Emily ve Lily ile birlikte New York'ta yaşıyor.