Madrid'de, doğumdan bir ay sonra ölen 29 yaşındaki bekâr anne Eloísa Carrere Moreno ve Senén Canido Pardo'dan dünyaya geldi. Siyasi hırsları olan bir avukat olan babası, belki de kariyerinde sorun çıkmasını önlemek için onu evlatlıktan reddetti. Ancak öldüğünde kütüphanesinin büyük bir kısmını ve yüklü miktarda parayı öz oğluna miras bıraktı. Doğumundan bir ay sonra annesiz kalan Carrere, babası daha sonra fikrini değiştirip onu yanına almak isteyene kadar yanında kaldığı büyükannesine emanet edildi. İlk mesleği resim yapmaktı; daha sonra tiyatroyla ilgilenmeye başladı ve bu da onu yoksullara ders verilen Deklamasyon İşçileri Eğitim Merkezi okuluna kaydolmaya yönlendirdi. Okulda bilardoya merak sardı ve burada zarzuela'nın bestecisi Federico Chueca ile tanıştı. Büyükannesi hastalandı ve babası ona yardım ederek Carrere'yi Sayıştay'da katip olarak görevlendirdi.Carrere ilk şiirlerini haftalık 'Wasp' ve 'The Spark' dergilerinde yayınladı ve edebiyat çevrelerine sık sık girdi. Ressam Julio Romero de Torres ile dostluk kurdu. 1902 yılında ilk kitabı olan 'Romantik''i yayınladı. Fransız lanet şairlerinin (özellikle de 1928 yılında 'Satürn Şiirleri'ni çevirip yayınladığı Verlaine'in) etkisi altında bohem yaşamdan etkilendi.1906 yılında Milagros Saenz de Miera ile evlendi. Aynı yıl yayıncı ve kitapçı Gregorio Pueyo ile olan dostluğu onu modernist şiir antolojisi hazırlamaya yöneltti ve bu antoloji 'Saray Şairleri' Modern Kafiyeler Antolojisi' adıyla yayımlandı ve önsözünde yeni estetik tutkuyu ve akıl hocası Rubén Darío'yu savundu. 1908'de, ikinci şiir derlemesi olan Ölüm Şövalyesi'nde yer alan, bohem ve dekadan yaşam anlayışını yansıtan ve ona görülmemiş bir popülerlik kazandıracak olan "The Muse of the stream," şiirini yazdı. 1907'de dergilerde dönemin Madrid yeraltı dünyası üzerine kısa romanlar yayımlamaya başladı: 'Pirouette Kardeşliği', 'Genelevin Hüznü', 'Puerta del Sol'un Fethi', 'Korkunç Bir Adam', 'Hedef Palyaço', 'Altıncı His'ya da 'Beklenmedik Bir Suç'.Pedro Barrantes, Alejandro Sawa, Ciro Bayo ve Pedro Luis de Gálvez gibi diğer Bohemyalılarla birlikte dağınık gece hayatını ele aldı. 1910 ve 1912 yılları arasında, belki de ezilenlere duyduğu sempatinin etkisiyle 'Socialist Life' dergisiyle işbirliği yaptı. 1919 ve 1922 yılları arasında tüm eserleri yayımlandı. 1922'de Fas'taki savaşlarda geçen bir roman olan 'Kurban' çıktı. Çok popüler olan şair, kumar ve savurganlık sevgisi onu tiyatroda ek bir gelir kaynağı bulmaya zorladı. Ancak ekonomi 1929'a kadar istikrara kavuşmadı; babası öldüğünde ona, yönetimini bilemeyeceği büyük bir miras bıraktı. O zamana kadar monarşist ve Cumhuriyet karşıtı oldu. 1935 ve 1936 yılları arasında banker Juan March tarafından finanse edilen aşırı muhafazakâr bir yayın olan 'Information' ile işbirliği yaptı. İç Savaş'tan sonra 'Madrid' gazetesinde çalıştı ve yeniden ün kazandı. Franco rejimine bağlı olarak 30 Nisan 1947'de öldü. Diktatörlük dönemini kasteden diğer yazarlar gibi, onun eserleri de yirminci yüzyılın sonlarında yeniden keşfedildikten sonra, bohem fantezi edebiyatına olan ilginin artmasıyla birlikte unutulmaya yüz tuttu. Hem romanı 'Yedi Kamburun Kulesi' (1924) hem de film uyarlaması türün klasikleri olarak kabul edilir.11 Kasım 1943'te Villa de Madrid'in resmi vakanüvisi olarak atandı.